盤中枰棋鐵門栓,

局外沖破九重天。

金租商租年報至,

滿局豈能窺一斑。

近期各家公司年報密集公布,多家金租、商租公司的業績快報滿目皆是。女俠在品讀年報的棋局進行復盤時,發現多數的公眾號公布的數據主要以租賃公司的資產規模和凈利潤為主,誠然這兩個指標非常關鍵,但窺一斑是否能見全局?租賃公司全年發展情況能盡數其中?

女俠認為

立體思維和全盤思路方能解開棋局

話說巴菲特老爺子判斷公司的好壞,就是先從公司的財務數據著手,判斷是否具有投資價值。那么這次我們就學巴菲特老爺子那樣用投資者的眼光來看租賃公司的年報數據。

如何看待租賃公司的經營規模

租賃公司經營規模反應了公司業務在市場的占有率,還能反應公司在業內排名。

租賃公司經營規模有兩個重要指標,除了大家都熟悉的總資產外,還有一個指標非常重要就是——應收賬款,對租賃公司來說其核心資產就是應收賬款。通過應收賬款在總資產的占比,識別該公司主營業務是不是租賃業務。應收賬款的大小直接能反映租賃公司的真實經營規模。

而租賃公司的應收賬款通常會有3部分組成,分別是資產里應收賬款科目、一年內到期的非流動資產 科目和長期應收款科目。

以下是租賃業內老大遠東租賃的財務數據,我們不難發現雖然2019年資產規模在增加,但主營業務租賃業務在總資產中占比僅為61.3%,這與之前女俠曾介紹過遠東租賃開展多元化經營模式非常吻合 。

如何看待租賃公司的業務結構

租賃公司業務結構不僅能反應租賃公司業務屬性,而且還能從側面識別公司成長性。

租賃公司的業務結構,主要指其租賃業務是短期為主還是長期為主,我們只要看其應收賬款中長期應收賬款占比就能了解,一般來說,租賃公司的長期應收賬款占比會大于短期應收賬款,這也符合租賃行業的發展屬性。如果出現短期應收賬款高于長期應賬款情況,就會提醒看報表的人是不是這家租賃公司業務投放已經在萎縮了,當然汽車租賃公司報表不符合上面推斷。

下面是國藥租賃的2019年財務數據,我們不難發現公司以長期租賃資產為主,這與其主要投放的醫院類資產業務屬性相一致。

如何看待租賃公司的資本實力

往往看租賃公司資本實力,大家會關注注冊資本,但現實中我們更需要在意的數據卻是實收資本,這才是租賃公司真正的資本實力。另外還可以關注凈資產,凈資產的變化能體現出租賃公司真實的盈利能力,是否每年真的有貨真價實的利潤留存,而不是數據上利潤。

如何看待租賃公司的融資實力

一個租賃公司的融資能

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